随着3月进(jìn)出(chū)口数据(jù)的出炉，纯碱市场数据表(biǎo)现(xiàn)“亮眼”，使得(dé)短(duǎn)期(qī)市(shì)场悲观(guān)情绪(xù)有(yǒu)所缓和(hé)。从(cóng)表象(xiàng)看，进出口(kǒu)双双超预期(qī)，也(yě)显示出纯碱市场供(gōng)需两(liǎng)旺、出口向好的态(tài)势仍在延续。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出(chū)口14.44万吨(dūn)，同比(bǐ)增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场预(yù)期(qī)纯碱出口下(xià)降，进口增加(jiā)，从实(shí)际(jì)数据来看，其表现(xiàn)超出市(shì)场预期。”国投(tóu)安信期货高级(jí)分析师(shī)周(zhōu)小燕(yàn)表示。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万吨，环比2月提升(shēng)4.55万(wàn)吨，同比去年3月(yuè)提(tí)升3.85万吨(dūn)。”光大期货分析师张凌璐表示，相较于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口量(liàng)，3月纯碱进口数量超预期增长。据(jù)她(tā)介绍，2022年(nián)全年除了(le)1—2月份纯(chún)碱进(jìn)口数量超过1万吨，其余月份(fèn)进口数(shù)量在3000吨—7600吨之间波动(dòng)。在她(tā)看来(lái)，进口(kǒu)的(de)大量增长主要集中(zhōng)于部(bù)分浮法玻璃和(hé)光伏(fú)玻璃厂，在国内供需(xū)紧平衡(héng)的情况下，下游通过进口来补充(chōng)使用(yòng)量(liàng)。这部分进口增(zēng)量(liàng)到港后直接进(jìn)入下游玻璃厂，对市场的冲(chōng)击程(chéng)度相对有(yǒu)限，但(dàn)在一定程度上可能会(huì)导致(zhì)下游(yóu)厂家(jiā)减少从(cóng)国内厂家采购纯碱(jiǎn)的数量。

　　从出(chū)口数据(jù)来看(kàn)，3月(yuè)纯碱出口(kǒu)16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面(miàn)临暴风雪(xuě)等极端天气、国际(jì)地缘政治冲突导致美国和土耳其(qí)运输阶段性受阻，再加上全(quán)球(qiú)能(néng)源价(jià)格上涨、欧洲碱厂大面积减产、我(wǒ)国出(chū)口(kǒu)市场新增南美和非洲的份额(é)，都是带动去年(nián)全年纯碱出口大幅提升的导火索。今年随着(zhe)国际(jì)能源(yuán)价格的回落、黑天鹅事(shì)件消(xiāo)退(tuì)、国内多个大宗(zōng)商品价格处于全球(qiú)高位之(zhī)时，纯碱出(chū)口还能保(bǎo)持增长态势(shì)，也确实超出市场(chǎng)预期。

　　“3月份出(chū)口量在去年高基(jī)数的(de)基础上(shàng)进一步增加至(zhì)16.3万吨，大(dà)超市(shì)场(chǎng)预期，显示(shì)出行业供需两旺、出口向好的态势仍(réng)在延续(xù)。”在方正(zhèng)中(zhōng)期期货分析师(shī)魏朝明(míng)看(kàn)来，2022年国(guó)际能源价(jià)格(gé)高企，纯碱(jiǎn)出口显(xiǎn)著放(fàng)量，今年出(chū)口量能在去年高基数(shù)的基础上进一步上(shàng)扬(yáng)，显示(shì)国际市(shì)场对纯碱(jiǎn)需求(qiú)具有较强韧性，国际需(xū)求(qiú)显(xiǎn)著走弱(ruò)的预期有待修正。

　　期货日报记者了解(jiě)到，全球(qiú)经济的衰退预期或导致全球实体企业承压，海外纯(chún)碱需(xū)求可能会(huì)受到(dào)一定影响。而国内经济稳增(zēng)长预期强烈，国内纯碱需求表现或较海(hǎi)外(wài)强劲(jìn)，这在长期(qī)也可能影响我国纯碱出口数(shù)量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告诉记(jì)者(zhě)，相较于去年，今年纯碱出口的预期走弱。主要(yào)在于(yú)国外能源的回落背景下供应的回归，国内(nèi)外碱的价差收缩，同时伴(bàn)随海(hǎi)运(yùn)费(fèi)的走弱，使得出(chū)口出现了环比的走(zǒu)弱。

　　“但(dàn)是(shì)3月(yuè)的(de)出口表现依旧较(jiào)好，与前期市(shì)场的反馈略有(yǒu)偏差，一(yī)部分(fēn)原因可能(néng)是前期待(dài)发订单，一(yī)部(bù)分是(shì)外围需(xū)求从去年的出口角(jiǎo)度存(cún)在(zài)重心上移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在(zài)张凌璐看来(lái)，在远兴大产(chǎn)能落地以前，国内纯碱紧平衡的格局很难彻(chè)底扭(niǔ)转，从该角(jiǎo)度讲可能还是优先国内使(shǐ)用为主，纯(chún)碱(jiǎn)出口或(huò)难以再现去年高增(zēng)长的态(tài)势。

　　从(cóng)价格和出口利润上来(lái)看，3月出口均价368美元/吨，部分长(zhǎng)协价(jià)格可能更低，对比国内价格偏低。换言(yán)之，纯(chún)碱出口利润并不高，这将导致中国(guó)出口(kǒu)意(yì)愿(yuàn)偏低。

　　此(cǐ)外，市场也需要关注(zhù)纯碱出(chū)口目的地。“如果国内纯碱出口(kǒu)只是供至(zhì)国内大型(xíng)玻璃厂(chǎng)在(zài)海外的生产线，且该部(bù)分用量(liàng)能够长期稳定，那么这部分用量(liàng)仍能让出口(kǒu)维持高位。但(dàn)如果是(shì)供给海外其他地区，可能会由于(yú)海外需求回(huí)落导致出口下(xià)降。”张凌璐表(biǎo)示，同时也要留意出口周期的变(biàn)化。通常，我国纯碱出口周(zhōu)期45—60天左右。在她看(kàn)来，3月(yu无菌蛋是什么，无菌蛋是什么蛋è)出口数据的好转，可能是(shì)1—2月的(de)订单兑现而已，也并一定能(néng)够说明(míng)3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升(shēng)的趋(qū)势仍是大方向，但由于国内进出口数量占全国产能、需求的比例相对(duì)有限，因此(cǐ)对(duì)于年度供(gōng)需(xū)影响也相对(duì)有(yǒu)限。但集中在某个月或(huò)数月，进(jìn)出(chū)口超预期(qī)变化可(kě)能会(huì)对阶段(duàn)性的行(xíng)情产生情绪(xù)和供需影响。”张凌璐(lù)称(chēng)。

　　在周小燕看来，目前海外(wài)碱(jiǎn)厂下调报(bào)价，随着能(néng)源价(jià)无菌蛋是什么，无菌蛋是什么蛋格下调(diào)，内(nèi)外(wài)价差呈逐(zhú)步收窄(zhǎi)态势，预(yù)计(jì)今年出口相对去年(nián)下降。“后续海外(wài)碱(jiǎn)到港(gǎng)量增(zēng)加(jiā)，进口(kǒu)有继续增加预期，出口有下滑压力，进出口贸(mào)易(yì)商顺差(chà)或重回2022年前格(gé)局，对纯碱价格形(xíng)成牵制。”周小燕(yàn)说。

　　不(bù)过，从短期来看，纯碱进出(chū)口数据超预期是国(guó)内纯碱市场健康运行的旁(páng)证。魏(wèi)朝明认为，短期内市场悲(bēi)观(guān)预期(qī)或有所消退，纯碱(jiǎn)期现货价格短期或有企稳。

　　“从近期的市场表现来看，出口(kǒu)走弱的预期(qī)基本(běn)被(bèi)消化，进(jìn)口(kǒu)的量相对来说更受市场关注。”李嘉(jiā)豪表示，从3—4月消息面(miàn)来看，进口约有十几万吨(dūn)的到港量(liàng)，导致市场4月的(de)平衡相对宽松。在(zài)他看(kàn)来，未(wèi)来(lái)出(chū)口的走弱(ruò)则更加影响轻碱的(de)供需，在内需(xū)恢(huī)复(fù)有(yǒu)限(xiàn)的情况下，轻碱价格重心(xīn)下移会相对明显。

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