财联社5月17日讯（记(jì)者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市场(chǎng)观(guān)点会(huì)很谨慎，不再对外提(tí)明确主线，今年接下来的市场大概率是不(bù)好做了。”有基金公司人士(shì)向财联(lián)社记者表示，随着4月底上(shàng)市公司(sī)年报一季报的(de)披露，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变(biàn)高，而(ér)市(shì)场对有业绩支撑的(de)新能源又提不(bù)起兴(xīng)趣。

　　从市场的(de)情绪来看(kàn)，同样如(rú)此，5月16日(rì)的市场亮色不(bù)多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场成(chéng)交(jiāo)额较(jiào)前期明显萎缩，资(zī)金观望的情绪(xù)有所加重(zhòng)。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水(shuǐ)无疑(yí)打(dǎ)击了市场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股(gǔ)集(jí)体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引力传媒(méi)等多股跌(diē)停，有投资(zī)者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人(rén)工智能受(shòu)难日，纪念人类第四次工业(yè)革命进(jìn)程中，人工智能行(xíng)情(qíng)开启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主(zhǔ)线(xiàn)中特估方面(miàn)，中字头个股(gǔ)震(zhèn)荡调整，中船科技跌停(tíng)，中(zhōng)科(kē)信息跌(diē)超10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍(shāo)好，锂价(jià)“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链上没(méi)有(yǒu)形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三(sān)国对立”格局，轮(lún)流做“输(shū)血包”。对于资金(jīn)的(de)轮番流动，有投资者表(biǎo)示(shì)，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新(xīn)能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经(jīng)理刘杰(jié)表示，近期引领市场的两(liǎng)大主题“中(zhōng)特估”及(jí)人工智能板块(kuài)均出现调整，整体盘(pán)面主(zhǔ)线不够清晰。但可以判断，随着海(hǎi)外加息(xī)节奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓、国内稳(wěn)增长促内需政策及货币(bì)政策的推出，且国内经济温(wēn)和复苏背景下，权(quán)益市(shì)场整(zhěng)体(tǐ)行情预计将继(jì)续(xù)向(xiàng)上修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步(bù)指出，目(mù)前市场(chǎng)风格(gé)阶段性可(kě)能(néng)将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新(xīn)能源(yuán)、医药及中(zhōng)特(tè)估等板(bǎn)块(kuài)均有(yǒu)阶段性的(de)相对收益；而长期来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业(yè)中的核心资产仍将是持(chí)续关注的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点(diǎn)在(zài)医(yī)药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高(gāo)，有网友调侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑、费眼，不(bù)知挂(guà)脑科(kē)好还是挂(guà)眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创(chuàng)业板指外累计均有上涨，大(dà)消费(fèi)、大金融(róng)等板块首先迎来了(le)基本面预期(qī)修复的改善(shàn)，而通信、计(jì)算机、传(chuán)媒等板块也在人工智能等产业趋势变化的影(yǐng)响下出现了连(lián)续大(dà)涨。而低估值高股息为代表(biǎo)的“中特估”品(pǐn)种(zhǒng)也走出了(le)连续上涨(zhǎng)行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年(nián)底启动(dòng)以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日(rì)至2023年4月13仙洋为什么判7年，仙洋为什么被抓了日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数则(zé)在4月(yuè)4日达到年(nián)内最高点仙洋为什么判7年，仙洋为什么被抓了，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股(gǔ)聚集(jí)，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰(tài)柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金年(nián)内也(yě)短暂出现过翻倍。不过随(suí)着行(xíng)业(yè)交易(yì)拥挤度升(shēng)至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始(shǐ)回调(diào)，截(jié)至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经下跌(diē)超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四个交易(yì)日(rì)，热门个(gè)股(gǔ)批量(liàng)跳水(shuǐ)让追高的投资者体(tǐ)验非常差(chà)，市(shì)场浮躁(zào)自然(rán)赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资(zī)者表示，别人做量(liàng)化(huà)学(xué)的是(shì)巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的是(shì)“龙头战(zhàn)法(fǎ)”，龙头(tóu)战法(fǎ)是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强(qiáng)者(zhě)打得头破(pò)血流，也不愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头(tóu)战法体系里面的核心，就(jiù)是(shì)拥抱强势股，永(yǒng)远(yuǎn)拥(yōng)抱(bào)强势股，即使亏钱(qián)也(yě)要亏给(gěi)强势(shì)股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前(qián)翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益率已经回撤近(jìn)20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然(rán)最高，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过(guò)10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅(fú)超(chāo)过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动(dòng)漫游(yóu)戏、传(chuán)媒、娱乐(lè)文(wén)化、智慧(huì)生活等(děng)相关主(zhǔ)题上。

　　新(xīn)能(néng)源基金周最高“回(huí)血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨似乎(hū)“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板块没有能(néng)延续周一的(de)强(qiáng)势。从多家公募基金观点反(fǎn)馈来(lái)看，不论(lùn)是(shì)从(cóng)基(jī)本面、还是估值，新能(néng)源的暗黑时刻已经过去。新能源产业(yè)自2022年7月(yuè)开始长达11个月的调(diào)整周(zhōu)期(qī)，板块龙头公司去年下跌超(chāo)过(guò)40％，调整幅度与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹(dàn)的基础已经具(jù)备，但是面对中特估(gū)的政策红利(lì)与(yǔ)AI的(de)无(wú)限想象空间，新(xīn)能源距离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门(mén)一(yī)脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一(yī)周(zhōu)基金回报(bào)率来看，排(pái)名靠前的均为(wèi)重仓新能源，比如国(guó)投瑞银先进制造(zào)、长(zhǎng)安(ān)裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回报(bào)率(lǜ)首尾基(jī)金来看，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交流(liú)的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏(sū)中，还没有(yǒu)主线出现(xiàn)，当前市场更需要信心。

　　港股向仙洋为什么判7年，仙洋为什么被抓了来(lái)有“五绝六穷七(qī)翻(fān)身”的说法，在5月政策(cè)、业绩(jì)处于相对真空(kōng)期，市场很难有(yǒu)好(hǎo)的表现。当(dāng)下(xià)A股同样如(rú)此。创(chuàng)金合信首席(xí)经济学家魏凤(fèng)春表示，对(duì)市(shì)场(chǎng)的整体(tǐ)观(guān)点(diǎn)是大概率市场处于(yú)“战略(lüè)僵持阶(jiē)段(duàn)的(de)乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会是(shì)收获的阶段(duàn)，投(tóu)资者需(xū)要多(duō)一点耐心。市(shì)场可能继续对(duì)一季报定价，短期(qī)市场的核(hé)心矛盾在于(yú)缺(quē)乏特别明显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全年(nián)的投资机会，但(dàn)是短期游戏传媒和中特估与其他板块分化较为极致，也(yě)是不(bù)争的事(shì)实，提醒投资者这两个(gè)板块短期可(kě)能的风险。从策(cè)略角度看，魏凤(fèng)春表(biǎo)示，投资者需要高度重(zhòng)视交易的灵活性。策略的整(zhěng)体包括趋势、结(jié)构与节(jié)奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变化，不是趋势和结(jié)构的(de)变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布(bù)的(de)4月经济指标显示，4月份国(guó)内(nèi)服(fú)务业和消(xiāo)费恢复相对较快(kuài)，我国经济运行总体(tǐ)延续(xù)修复的态(tài)势(shì)、但修(xiū)复(fù)的基础仍需继续(xù)巩固。货币政(zhèng)策依然延续前期(qī)稳健偏宽松的基(jī)调，流(liú)动性也维持合理充裕的(de)态势。当前市场(chǎng)对央行(xíng)后续采取降息操(cāo)作仍有一(yī)定的预期(qī)。今(jīn)年(nián)仍(réng)是“稳(wěn)增长”之年，或可适当(dāng)关注受(shòu)益“一带一(yī)路”政(zhèng)策的(de)概念板块的(de)机(jī)会。

　　不过亦有市(shì)场人士表示不必过(guò)分(fēn)悲(bēi)观，随(suí)着股指交割日临近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的(de)行为，不必放大(dà)恐(kǒng)慌。在(zài)储蓄资(zī)金(jīn)大(dà)搬家和经济(jì)复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几十个点的起伏可能会误判方(fāng)向(xiàng)。边走边(biān)看，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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