近日，笑(xiào)果文化HOUSE事玩梗过火(huǒ)事件，引发舆论(lùn)地震。曝光的(de)网(wǎng)友(yǒu)称，使用大家广(guǎng)泛知(zhī)晓的“强军口号”来进行调(diào)侃式的比(bǐ)喻(yù)，让其(qí)感到不适。

　　北京文旅局(jú)5月17日发(fā)布通报，决(jué)定没(méi)收笑(xiào)果文(wén)化违法(fǎ)所得1325381.6元、罚款13353816元。

　　在这一由不恰当言(yán)论引(yǐn)发的风波中(zhōng)，《科创板日报》记者发现，随着脱口秀不断破圈，笑果文化也成为(wèi)了备受资本青睐(lài)的宠儿，在(zài)6年中(zhōng)获得众多(duō)资本8轮融资，并于(yú)2021腾(téng)讯入(rù)股后，估值超(chāo)过(guò)40亿元。

　　资本宠儿笑果(g俄罗斯语乌拉是什么意思 中国人可以说乌拉吗uǒ)6年(nián)8轮融资，对(duì)外投资9家企(qǐ)业(yè)

　　2014年，叶烽(fēng)等人成立笑果文化，注册资(zī)本为(wèi)208.13万元，经营(yíng)范(fàn)围包括(kuò)文化(huà)艺术交流策(cè)划、演出经纪(jì)、文(wén)艺(yì)创作与表演等。

　　脱(tuō)口秀近(jìn)几(jǐ)年(nián)的(de)发(fā)展可谓(wèi)“风生水起”。《脱口(kǒu)秀大会》《吐槽大会(huì)》等节目的火(huǒ)爆，让脱口秀演员(yuán)和脱口秀俱(jù)乐部成为了(le)炙手(shǒu)可热的行业，笑果文化也成为中国最成功的脱口(kǒu)秀俱乐部之一。

　　由此，资本(běn)敏锐察觉(jué)到商机并押(yā)宝(bǎo)这一赛道，《科创板日报》记者整理公开(kāi)信息(xī)发现，笑果文化于2016年至2021年共完成8轮融资。2021年3月，腾讯关联公司(sī)入(rù)股笑(xiào)果文化后，估(gū)值超过40亿元。

　　财联社创投通数据显(xiǎn)示，2016年6月(yuè)，笑果文(wén)化得(dé)到(dào)游族网络天使轮(lún)投资。同年9月(yuè)，得到游族网络、普思资(zī)本数千万的pre-A轮投资(zī)。

　　2017年4月，得到南山资本、游族网络、CMC资本、普思资本1.2亿元的A轮投资。

　　同年5月，得到南山资(zī)本(běn)、游族网络、CMC资本、天图投资(zī)近亿元A+轮投资。

　　同年(nián)12月，得到CMC资本、华人文化集团(tuán)、泽时(shí)投资的战略投资，此轮未披露具(jù)体金额。

　　2019年04月(yuè)，得到(dào)南(nán)山资(zī)本(běn)、天(tiān)图投(tóu)资(zī)的B轮投资(zī)。

　　2020年(nián)12月，得(dé)到南山资本(běn)的战略(lüè)投资。

　　2021年(nián)3月(yuè)，得(dé)到腾讯的战略投资。

　　可以看出，南山资本和游(yóu)族网(wǎng)络对笑果文(wén)化最为青睐(lài)，8轮融资中一共投了4次，游族网络更(gèng)是笑(xiào)果文化的天使投资(zī)人(rén)。

　　与此同(tóng)时，线(xiàn)下(xià)是(shì)笑果文化(huà)走向扩张的关键一子，今年4月，位于北(běi)京东城区隆(lóng)福寺的笑果(guǒ)文(wén)化线下(xià)喜剧空间(jiān)“笑果工厂”开业，这是笑果工厂继上海、南京、苏州之后(hòu)的第四个演艺空间。此外，近年来对外投(tóu)资(zī)也在扩张(zhāng)。

　　《科创板日报》记(jì)者发现，笑(xiào)果文化对外投(tóu)资(zī)的企业共有9家，其中有6家已经(jīng)注(zhù)销。如(rú)今(jīn)存(cún)续的(de)企(qǐ)业有：笑果挺(tǐng)棒文化传媒(méi)（上海）有限公司、上海青豆结冰文化传(chuán)播有限公司、上海笑欢悦信息技术有限(xiàn)公司。

　　笑果文化此(cǐ)前(qián)控股的(de)笑果演(yǎn)艺股权也(yě)发生了(le)变更。2021年11月，笑果(guǒ)演艺原股东笑果文化、郭凌(líng)虹(hóng)退出，新增股东Fun factory（HK）Limited全资持股，同(tóng)时企业类型变更为(wèi)有限责任(rèn)公司（港(gǎng)澳台法(fǎ)人(rén)独资(zī)）。新股东Fun factory（HK）Limited于(yú)2021年8月在中国香港(gǎng)注册。

　　此(cǐ)前曾有业内人士猜测，笑果文(wén)化(huà)或(huò)许是(shì)在悄悄开(kāi)启上市(shì)的前(qián)奏。

　　作为普思资本(běn)的前(qián)高(gāo)管，Charles（化名）参与了对笑(xiào)果文(wén)化的(de)A轮(lún)投资过程，他(tā)对《科创板日报》记者表示，他(tā)也是刚从网上看到(dào)本次出事，此前脱口(kǒu)秀(xiù)行业在国内(nèi)处于快速发(fā)展阶段，表现形式丰富多(duō)样，而在该领域(yù)笑果文化做的很早，成绩也很突出，其《吐槽大(dà)会》在年轻(qīng)人圈子里(lǐ)很(hěn)火爆，出于这些原(yuán)因进行了投资。

　　脱口秀又(yòu)被称为“冒犯的艺术”，追求的就(jiù)是一种针砭(biān)时弊(bì)、刺中痛点，让(ràng)观众一(yī)边大笑一边反思(sī)的感(gǎn)觉。对本次“翻(fān)车”事件，他个(gè)人认为，出于节目效(xiào)果可能(néng)需要张狂和外向(xiàng)一(yī)些(xiē)，但公众(zhòng)场合下脱口秀中的开玩笑也要注意把握(wò)分寸，尤其涉及到国家政治和解放军形象(xiàng)等(děng)严肃话题，确实不该口无(wú)遮拦，“踩红线的事肯定是不能干的(de)”。

　　他(tā)还提醒，笑果在风控(kòng)方面(miàn)，可(kě)能没有进行非常严格的把(bǎ)控(kòng)。

　　此外，《科创板(bǎn)日报(bào)》记者注意到(dào)，笑果(guǒ)文化的(de)业(yè)务(wù)和(hé)腾(téng)讯关联颇深，资料显示，目前(qián)大股东叶烽持有(yǒu)31.57％的股份，宁波(bō)梅(méi)山保税港区(qū)泽禧(xǐ)股权(quán)投资合伙企业(yè)持股13.58％，广西腾讯创业(yè)投(tóu)资有限公司为第(dì)三大(dà)股东(dōng)，持股比例为12.55％。

　　2017年俄罗斯语乌拉是什么意思 中国人可以说乌拉吗1月，腾讯视频联合笑果(guǒ)文化打造了《吐槽大会》，该节目(mù)让担任吐槽团(tuán)成员(yuán)、策划(huà)人及编剧的李诞(dàn)迅速走红(hóng)。

　　2017年(nián)8月，由腾讯视(shì)频出品，企鹅影(yǐng俄罗斯语乌拉是什么意思 中国人可以说乌拉吗)视和笑果(guǒ)文(wén)化联合(hé)出(chū)品的《脱口秀大(dà)会》在腾讯(xùn)视(shì)频首播。

　　笑(xiào)果(guǒ)文化相(xiāng)关(guān)人士(shì)去年称，受众(zhòng)面最(zuì)广的是线上长视频业(yè)务，如《脱口秀(xiù)大会》、《吐槽大会》和《脱口(kǒu)秀反跨年》等(děng)以跟腾讯合作的长视频(pín)节目，可(kě)以占到公(gōng)司百分之(zhī)四(sì)十的业务(wù)营收。

　　市场迅猛上升，资(zī)本却后劲不足？

　　相(xiāng)较(jiào)于(yú)西方脱(tuō)口秀百年以上的(de)发展历史，脱口秀这(zhè)个舶来品在国内的发(fā)展(zhǎn)历程要短(duǎn)得多也快(kuài)得多。近10年内，《今(jīn)晚80后》《金星秀(xiù)》《吐槽(cáo)大会》《脱口秀(xiù)大会》等热门综艺频(pín)频占据收视(shì)榜与网络热议(yì)话(huà)题榜首，由此带来一波迅猛发(fā)展(zhǎn)的(de)脱口秀风潮(cháo)。

　　热度(dù)席卷而来，资(zī)本也闻风而至。财(cái)联(lián)社创(chuàng)投通(tōng)数据显示，自2015年以来，有超过(guò)9家脱口(kǒu)秀企(qǐ)业(yè)获(huò)得融资。其(qí)中，不(bù)乏明星投资机构。

　　如红杉中(zhōng)国(guó)、腾讯投(tóu)资投(tóu)了罗永浩(hào)旗下的(de)思(sī)维造物，乐游资本投了鲜榨喜剧，原子创(chuàng)投、合(hé)一集团投(tóu)了单立人。

　　值得注意的(de)是，资本对脱口秀行业也明显呈现出(chū)“一家(jiā)独大”的趋势，除斩获8轮融资的笑果文化外，其(qí)他脱口秀(xiù)厂牌融资(zī)轮次都(dōu)仅有一两轮，且集中在2018年及以(yǐ)前。同(tóng)时，资本(běn)对脱口秀(xiù)的(de)倾注也有(yǒu)些(xiē)后劲(jìn)不足，2021年之(zhī)后，市场上暂无新(xīn)的脱口(kǒu)秀企业获得融(róng)资。

　　资(zī)本市场的反应与高(gāo)速增长的市场似乎并(bìng)不匹配(pèi)。据《中国脱口秀(xiù)行业发(fā)展趋势(shì)分析与未来投资预测报告（2022-2029年(nián)）》显示，2021年脱口秀(xiù)市场全(quán)年(nián)商业演出场次(cì)1.85万(wàn)场，比2019年增长(zhǎng)50％以(yǐ)上，预计2021年至(zhì)2029年，行业年(nián)均复合增(zēng)速将保持(chí)20.18％的高速(sù)度。

　　市场仍在(zài)上(shàng)升期，资本为何却逐(zhú)渐远离了(le)这一(yī)赛道？眺远营(yíng)销咨询创始(shǐ)人高(gāo)承远对《科创板日报》记(jì)者(zhě)表示，脱口秀行业(yè)虽然发展迅猛，深受观众喜爱(ài)，但在资本市场并(bìng)不(bù)吃香。其核心(xīn)原因在(zài)于(yú)，资(zī)本的投资逻(luó)辑天然是确定性和可(kě)复制(zhì)性，而脱口(kǒu)秀行(xíng)业却(què)具有(yǒu)巨大(dà)的(de)不确定性和不(bù)可复制性(xìng)。演员的不确定性、创作的不确定(dìng)性、观(guān)众(zhòng)审美(měi)的不确(què)定性，以及踩(cǎi)红线等(děng)重(zhòng)要舆情事件等，都可能让经营面临巨大的风险。

　　因此(cǐ)，有投资人指出，“脱(tuō)口秀行业未来(lái)想要可持续发展，就(jiù)需要拥抱(bào)监(jiān)管，在合(hé)法合(hé)规的底线之上，不断(duàn)运营爆款，激活创作，带动(dòng)整个行(xíng)业的上线，这才(cái)是这个行业可(kě)持续、良性发(fā)展(zhǎn)的可(kě)靠(kào)路径。”

　　学者(zhě)张(zhāng)竹然亦对《科创板(bǎn)日报》记者(zhě)表示，脱口(kǒu)秀行业作为大(dà)文娱行业中的一员，和这个行业中(zhōng)的其(qí)余行业一样（如影(yǐng)视(shì)剧(jù)作、游戏(xì)等等(děng)），都严重依赖IP本身(shēn)而非平台，行业本(běn)身的“护城河”相(xiāng)对(duì)浅，而脱(tuō)口秀本身是靠故事起家(jiā)的，但这个行业的“故事(shì)”却很难讲(jiǎng)述，这也是备受资本市(shì)场冷遇的原因。

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